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現場|親歷巴菲特股東大會:賓館爆滿,淩晨四點排隊

2018-05-08 18:32:54 和訊名家 
    曾經有人問巴菲特,你投資的股票每年都會公布,可為什麽只有你成為了首富,其他人卻沒有賺到什麽錢?巴菲特很幽默地回答:因為沒有人願意慢慢變成首富。
巴菲特股東大會現場照 圖@視覺中國
巴菲特股東大會現場照 圖@視覺中國

  市界特約撰稿前海開源基金首席經濟學家 楊德龍

  美國中部時間5月5日上午,一年一度的伯克希爾哈撒韋股東大會在巴菲特的故鄉奧馬哈舉行。

  過去兩年,我三次赴美參加巴菲特股東大會,親眼見證了巴菲特股東大會的盛況。今年約有4萬多名投資者, 從全球各地像“朝聖”一般湧入美國中部小鎮奧馬哈。

早上六左右,世紀之交中心體育館已經人山人海。
  早上六左右,世紀之交中心體育館已經人山人海。

  淩晨四點,我的朋友就提前到世紀之交中心體育館排隊,當時天還未亮,就已經排起了長龍。據說,今年來自中國的投資者達到1萬人,占總人數的25%,這說明國內投資者對於價值投資越來越認可。

現場|親歷巴菲特股東大會:賓館爆滿,淩晨四點排隊
  我為什麽要去現場?

  今年巴菲特已經88歲高齡,而他的合夥人芒格已經94歲。在如此高齡之下,這兩位耄耋老人依然精神矍鑠,在長達5到6個小時的問答環節中,兩位老人妙語連珠,風趣幽默,讓參會者感覺如沐春風,醍醐灌頂。巴菲特和芒格的一唱一和,甚至被稱為是美國版的德雲社,充滿著智慧又非常幽默。

本文作者在巴菲特住宅前
本文作者在巴菲特住宅前

  參加巴菲特股東大會是投資者學習巴菲特“價值投資”理念的一種很好的途徑。其實很多投資理念都在巴菲特的致股東信中已經提到了,而大家依然不遠萬裏來到奧馬哈,主要是懷著一種崇拜的心情,希望能夠親身感受到“股神”的魅力。就像你愛聽某位明星的歌曲,通過買唱片是一種體驗,而在現場聽演唱會又是另一種完全不同的體驗。

  每年五月初第一個星期六(002291,股吧)舉辦的巴菲特股東大會,已經成為全球投資者狂歡的聚會,很多投資者已經養成了習慣。在奧馬哈我碰到一位投資者,他說他已經是第21次來參加巴菲特股東大會。像這樣的鐵粉比比皆是,很多投資者已經把這次盛會作為一個交流的平臺。

  在奧馬哈舉辦股東大會期間,所有的賓館爆滿,而且價格都翻了一兩倍。一些高檔的酒店則用來舉辦各種投資交流會,成為了投資者的盛宴。

  巴菲特做投資其實說起來非常簡單。他從來不去看各種信息,也很少去看華爾街研究員寫的報告。事實上,他的辦公室布置非常簡單,只有一部電話、一些上市公司的年報,還有華爾街日報(博客,微博)等。

  巴菲特這兩年大量買入蘋果公司的股票,已經成為蘋果的前幾大股東。但是巴菲特還沒有開始使用智能手機,還在用翻蓋手機。

  巴菲特之所以選擇在美國中部的小鎮奧馬哈生活與工作,不僅因為這裏是他的家鄉,也是因為那裏遠離大都市且風景秀美,是巴菲特進行價值投資的最理想場地。

  巴菲特認為,如果你選擇的是一家好的公司,越少接受外界的幹擾越好。

  華爾街有眾多的機構投資者,他們的投資理念也千差萬別。我在美國見了很多機構投資者,一部分美國投資者比較崇尚巴菲特的價值投資,當然也會有一部分是喜歡其他的投資風格,比如索羅斯的對衝基金類型的投資。

  從整體來講,無論是哪個國家的投資者,提起巴菲特都是非常尊重。這不僅是因為巴菲特獲得了非常大的投資成功,也是因為巴菲特具有非常崇高的人格。巴菲特把他名下的大部分資產捐給了他的好朋友——比爾蓋茨的比爾蓋茨梅琳達基金會,交給比爾蓋茨來打理。巴菲特從投資能力到人品都非常值得大家的關註和尊重。

現場|親歷巴菲特股東大會:賓館爆滿,淩晨四點排隊
  巴菲特如何選股?

  在股東大會上,巴菲特會不厭其煩地給大家介紹投資理念,這一點每年都不變。

  巴菲特的很多投資經歷都被投資者廣為流傳,奉為經典,包括他在中國股票上的投資。雖然他在中國只有兩次投資,但是都取得了巨大的成功,比如他在中石油上的投資。

  在中石油股價只有約2港幣的時候,巴菲特在市場的質疑聲中買入了中石油在香港的股票。到了2007年整個市場瘋狂時,巴菲特卻把中石油的股票賣掉,他認為當時已經有了比較大的泡沫。

  當時巴菲特在賣中石油時,也引來了一片質疑,但巴菲特在市場的質疑聲中卻可以保持自己獨立的思考,這是他在投資上獲得巨大成功的一個重要因素。巴菲特在中石油的盈利達到了200多億港幣。

  巴菲特投資的另一只中國股票是比亞迪(002594,股吧)。巴菲特看好新能源汽車,看好比亞迪的管理層。從他投資比亞迪到現在,他已經獲得了8倍左右的漲幅。現在比亞迪也是唯一一個進入到伯克希爾哈撒韋前十五大重倉股的中國股票。

  其實,巴菲特認為只要你持有的股票,是基本面得到過充分研究的個股,那麽只要你對經濟有信心,你一定會獲得好的回報,而不用過於糾結市場短期的波動。這一點在巴菲特對於蘋果公司的投資上有非常明顯的體現。

  今年一季度,很多投資者都在質疑iPhone10的銷量是否不及預期,蘋果的股價一度也出現了一定的大跌,但是巴菲特堅定不移地增持了7500萬股蘋果的股票,蘋果也已經進入到伯克希爾哈撒韋的前三大重倉股。巴菲特在蘋果的投資上也獲利頗豐。

  巴菲特的這種獨立思考、深入研究的能力是非常值得我們學習。

  在選擇公司上,巴菲特的選擇也有一些特點。

  他投資的公司一般是已經成熟的公司,他一般不會投初創期的公司。雖然成熟公司股票價格偏高,但是這會把投資風險降到最低。一些初創企業一旦成功,可能會有巨大的回報,但是失敗的概率也更大。

  在今年股東大會上,巴菲特承認錯過了投資亞馬遜和阿爾法貝塔。事實上,巴菲特說他一開始就關註亞馬遜,並且他認為亞馬遜發展起來是一種奇跡,而問題是,如果巴菲特認為這件事是一個奇跡,他是不會輕易投資的。這種穩健的風格是巴菲特能夠保持53年凈值不斷增長的根本。

現場|親歷巴菲特股東大會:賓館爆滿,淩晨四點排隊
  價值投資對A股有哪些參考?

  在這53年的投資中,巴菲特每年的年化收益是19%。從單個年度來看,收益並不高,但由於堅持了53年的復利增長,伯克希爾哈撒韋的凈資產漲了1.8萬倍,創造了投資史上的一個奇跡。

  曾經有人問巴菲特,你投資的股票每年都會公布,你的“價值投資”理念也都會給大家講,你投資的公司也都不是一些很奇怪的公司,而是一些大家耳熟能詳的公司,比如可口可樂,喜詩糖果、亨氏等。可為什麽只有你成為了首富,其他人卻沒有賺到什麽錢?巴菲特很幽默地回答:因為沒有人願意慢慢變成首富。

巴菲特的故鄉奧馬哈
巴菲特的故鄉奧馬哈

  這一點確實非常值得我們思考。

  做投資要有一個良好的心態,要享受時間的玫瑰,享受復利的力量。我們只有在深入研究之後,選中一些好的股票長期持有,才能真正獲得長期的較好的投資回報。

  巴菲特的“價值投資”,讓他創造了投資上的奇跡,當然這一點是無法復制的。巴菲特的成功除了源於他的“價值投資”理念,也與他出生在美國也有很大的關系。美國在過去40年中,經濟穩步發展,股市走出“長牛”,所以巴菲特說他中了一個彩票。

  在這一次大會上他也講到,能像美國一樣能夠長期增長的、體量相當的國家,就是中國。他現在賬上有1000億美元的現金,他不會去選擇小的市場去投資,因為容量不夠。所以他在投資布局上,會大量布局在美國和中國的市場上。

  巴菲特承認,他在中國經濟快速發展的這30年中,並沒有真正抓住大的機會,僅僅在中石油和比亞迪上獲得了兩筆重要的投資收益,這意味著巴菲特在未來會加大對於中國股票的投資力度,包括對於A股市場的投資力度。

  這一點也給我們國內投資者提供了很多的參考,提振了投資者的信心:“價值投資”是取得長期投資勝利的法寶。我會在未來幾年繼續參加巴菲特股東大會,將巴菲特的投資理念以及巴菲特最新的觀點及時向國內投資者轉達,我也希望未來越來越多的投資者可以自動自覺地去運用”價值投資”理念來獲得較好的投資回報。

    本文首發於微信公眾號:市界。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:李佳佳 HN153)
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